桑河二級水電站投資分析

本文是一篇投資分析論文，筆者通過投資成本、經營效益、投資敏感性、盈利能力等幾個方面對項目進行了投資分析；從投資分析結果來看，桑河二級水電站的經濟指標較好，具有較好的經濟性和投資收益，投資風險是可控的。
第一章緒論
1.1研究背景和意義
1.1.1研究背景
水電工程普遍規模較大，項目投資金額高，建設周期長，施工難度大，社會影響力也較大；諸如長江三峽水電工程、小灣水電工程等在世界水電發展史上都占有重要地位。
我國規劃有13座大型水電基地，主要分布在云南、四川、西藏、貴州等省市，從河流流域來看，主要分布在金沙江、雅江、大渡河、烏江、長江、黃河、怒江等13處流域上；這些基地集中了中國近一半的水力發電資源，主要采用梯級滾動發展模式。
我國自2003年電力體制改革以來，受益于國家政策大力發展水電，一大批裝機容量大、知名度高的水電工程陸續建成。盡管如此，由于受建設行業傳統影響，水利水電行業長期以來也一直采用計劃經濟體制下的造價管理相關辦法。水利水電工程投資失控的現象依然比較常見，由于水利水電工程規模大，建設周期長，建設和施工復雜，國家政策變化較為頻繁;加上投資主體大部分重視項目建設投資，而較少關注項目的經濟效益和產出，導致較多項目存在投資超過概算的風險。例如，正在建設中的20多個水利水電項目，如小灣水電工程、景洪水電工程、百色水利樞紐等水項目已經調整初步設計概算。因此，在水利水電工程中實施投資控制非常必要。
除了在項目決策階段，對于投資收益指標的重視程度不夠；在初步勘察設計階段、施工圖設計階段、項目建設管理過程中都還存在著項目投資超概算導致概算調整的問題。水電工程不同于一般基礎設施建設工程；每一個水電工程面臨的地形、地質條件，水文水資源條件都是獨一無二的。相類似工程的參考性不足，這就導致了每個水電工程的設計都是量身定做的；然而受限于時間、經濟性等限制，加之對于自然界認知的邊界，每個水電工程在初步設計過程中，或多或少的會面臨重大地那樣的問題，導致初步設計概算編制過程中存在工程量缺項、漏項及工程量偏低等問題，導致設計概算偏小，對項目建設管理產生較大負面影響。
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1.2國內外研究現狀
1.2.1國外研究現狀
水電工程的開發利用發展已經持續了幾十年，在發達國家，水電開發已經基本完畢；因此，本文主要參考國外工程項目投資管理方法對于水電工程建設項目的投資控制仍然具有較強的參考價值。
(1)法國的工程投資控制管理
法國工程管理的一大顯著特點是對工程投資進行科學的估算管理。他們經過長時間的積累，建立了一個擁有眾多大型工程投資管理數據樣本的數據庫，研發了一套科學方法，對擬建工程進行了高度的項目匹配及投資造價模擬，以此計算出投資估算，以此也可作為控制投資的依據。
根據項目的不同階段進行分階段控制；一般分為項目規劃、方案設計、招標設計、施工圖設計四個階段；每個階段投資測算精確度分別按照土30％、土25％、土5％、限額內控制。
法國的投資控制是通過對建設標準進行控制、對設計進行優化，對合同加強管理等方面來實現的。
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第二章項目概況
2.1工程概況
桑河二級水電站工程位于柬埔寨境內，是一個以發電為主的綜合性的水電項目。電站裝機容量為40萬千瓦（5萬千瓦×8臺），多年平均發電量19.70億度，保證出力105.03MW，年平均機組利用小時數為4925h，屬大型工程。
桑河二級水電工程靜態投資為494423萬元，單位kW投資為12361元/kW（靜態），單位電度投資為2.51元/kW•h（靜態）。
根據按簽署的購電協議（PPA），桑河二級水電站的出廠電價為6.95美分/kW•h，按匯率6.22折合人民幣為0.432元/kW•h（含增值稅），根據該電價測算出的本工程全部投資財務內部收益率和資本金財務內部收益率分別為9.34％、13.10％，貸款償還期為26年[10]。
桑河二級水電工程是一個以發電為主要營業收入的項目。項目總投資9.78億美元，年發電量19.7億度。項目采用建設-運營-轉移的項目模式，該項目的建設期為5年，經營期為40年。電站計劃在2017年為第一臺發電機組發電。完工后，它將連接到柬埔寨國家電網，電力將在柬埔寨本國內消耗。2014年1月，桑河公司桑河二級水電站建設、管理、運營及獲得收益的權利。
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2.2工程地理位置
桑河二級水電站是其河流水電規劃的最后一級電站，其壩址地處東經106o12’、北緯13o35’。工程地理位置示意圖見圖2-1所示。

投資分析論文怎么寫

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第三章項目投資可行性分析..............................13
3.1境外投資機會分析.....................................13
3.2項目綜合利用分析....................................13
第四章工程投資初步概算分析.......................25
4.1工程投資主要指標....................................25
4.1.1主要工程量指標...................................25
4.1.2主要投資指標............................25
第五章項目投資評價分析.............................39
5.1項目投資簡況..............................39
5.2項目經濟分析..............................39
第六章控制投資的對策與建議
6.1強化設計階段的投資控制

投資分析論文參考

項目的投資決策階段和可行性研究階段是項目投資控制的關鍵時間段，是項目投資決策的依據和基礎，當項目決策完成后，確定對該項目進行投資時候，設計優化則成為了控制項目投資目標，深化挖掘投資收益點的最佳方式。因此，在設計的各個階段開展設計優化和限額設計是必要的，限額設計指的是以上一個階段的各個設計工程量來作為下一階段設計工程量的控制目標，力爭達到隨著設計階段的加深，設計產品更加可靠和經濟合理。
設計階段的重要工作是對工程技術與經濟性進行對比分析與處理，最終選擇既滿足安全又經濟性高的設計方案，這也是對工程進行有效控制投資的必要階段。從一般規律來看，項目的設計質量對項目的施工質量、投資回報和項目效益有著直接的影響。因此，在桑河二級水電站建設期間，設計優化管理工作始終貫穿于項目可行性研究、初步設計和施工圖設計的各個階段。隨著項目建設的不斷推進，設計優化的必要性、合理性、經濟性和可行性是設計工作的重點推進方向[32]。
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第七章結論與展望
7.1結論
針對本境外項目，通過可行性分析、投資概算分析、投資評價分析、投資控制對策及建議等方面進行了詳細分析，形成結論如下：
（1）針對本項目從投資潛力、電力市場空間、生態環境、政策支持、工程建設條件等方面進行了項目投資可行性分析，該項目政治社會風險可控，建設條件較好，具有較高的投資價值。
（2）按照國內水電工程概算編制標準進行分析計算，結合柬埔寨當地特殊情況，合理確定各項指標參數；提出的本項目主要技術經濟指標是科學的、合理的。
（3）通過投資成本、經營效益、投資敏感性、盈利能力等幾個方面對項目進行了投資分析；從投資分析結果來看，桑河二級水電站的經濟指標較好，具有較好的經濟性和投資收益，投資風險是可控的。
（4）優選融資方案，多方比較分析項目融資租賃模式設計方案，創新性的提出了預付租金的直租模式，降低了融資利率，有效節約融資費用。
（5）對建設管理過程中投資控制措施與建議從強化設計階段的投資控制，設備物資采用國際多式聯運，堅持招標引入承包商，嚴格控制施工質量，嚴格工程變更與索賠管理等五個方面采取的措施方法進行了詳細分析，創造了良好的經濟效益。
參考文獻（略）