H公司財務戰略研究
時間：2020-05-23 來源：51mbalunwen
本文是一篇財務管理論文，本文對 H 公司財務戰略管理現狀、存在的問題進行分析總結。據本文研究，得出主要結論如下：第一、對 H 公司財務戰略現狀進行分析，歸納出公司籌資、投資、收益分配的基本狀況，總結歸納影響公司財務戰略管理的因素。明確企業自身地位及應采取的財務戰略，權衡收益與風險，了解企業的發展潛力以及企業財務戰略的實施效率。第二、重點通過 H 公司的主營業務、財務狀況、財務報表對公司的財務戰略進行評價，對公司資產、負債、現金流量進行說明，根據五年的財務數據情況制定財務戰略方針，可以看出公司財務戰略在開發新技術、資金管理、營運管理方面存在一些問題。第三、從三個角度提出財務戰略優化建議：籌資方面加強公司資本運作，提高公司運營能力，完善公司預算管理機制；投資方面加大投資，提高企業核心競爭力，投資目標優化；收益分配方面采取派發略低的股利政策，制定長遠的收益分配方案，建立健全員工股權激勵機制，使公司收益分配與企業增值兩者實現新的平衡。
第一章 企業財務戰略相關概念及理論基礎
第一節 相關概念
一、財務戰略的概念與分類
（一）財務戰略的概念
財務戰略是指在資金均衡流動的前提下，保證內外因素對資金的影響，進一步加強企業財務競爭優勢。為使企業財務計劃順利執行，同時保證資金具有一定的長期流動性。
在財務戰略中主要關注的是企業資金流動，財務戰略往往基于企業內外環境對資金流動的影響，在確保企業資金均衡有效運作的情況下實現整體戰略。
（二）財務戰略的分類
財務戰略是公司戰略的一部分，公司總是先有總體戰略，然后根據公司的整體戰略制定相應的財務戰略。
財務戰略分兩類：一類是日常管理中的財務，如固定資產管理和應收賬款管理;另一類是非日常融資，發生頻次不多但對公司影響重大。后一類與公司的戰略有關，是公司的財務戰略和公司的主要財務決策，在公司發展戰略中，具有十分重要的決策地位。
市場經濟主體下，商品、勞務等之間的價值交換通過貨幣體現，資金的流動方向在一定程度上體現企業的財務戰略現狀。本文劃分企業財務戰略是基于企業資金流動方向，主要有三方面的戰略：
1.籌資方面的戰略
企業融資方面的戰略：貨幣和資金流動從企業外部流向內部?；I資戰略主要基于企業的長期發展戰略，總體布局規劃，現階段面臨的內外部環境，企業融資來源和籌資計劃中的融資來源。例如，籌資戰略包括引入新股東，銀行貸款和公司債券發行。
2.投資方面的戰略
投資的財務戰略主要是指資金從企業內部流向企業外部的決策，企業是否根據內外部條件投資于重大項目和投資額度等。例如，購買工廠、購買汽車和開發新產品都是投資的財務戰略。公司的投資存在一定的風險，并且具有一定的資金成本。正確的投資在公司未來獲得高額回報，錯誤的投資可能會導致資金鏈的斷裂。
.......................
第二節 相關理論基礎
一、公司戰略與財務戰略
“戰略”一詞來源希臘語，本義是對戰爭全局的謀劃和指導。
第一節 H 公司目前財務戰略分析 ............................... 46
一、籌資戰略 .................................. 46
二、投資戰略 ............................... 47
第四章 H 公司財務戰略的優化與保障措施 ............................. 52
第一節 H 公司財務戰略的優化 .......................... 52
一、籌資戰略的優化 ...................................... 52
二、投資戰略的優化 ..................................... 52
第四章 H 公司財務戰略的優化與保障措施
第一節 H 公司財務戰略的優化
一、籌資戰略的優化
（一）加強公司資本運作，提高公司運營能力
戶外運動企業以積極主動態勢融入資本市場，通過重組并購、直接籌資和間接籌資等方式予以擴充資本規模。利用資本市場提高企業的運營能力，完善戶外運動企業資源配置效率，優化企業的產品結構。
（二）完善公司的預算管理機制
結論
隨著國民生活水平的提高，戶外運動日益受到社會各界的普遍關注，參加戶外運動的人數呈逐年遞增的趨勢，戶外運動成為當今新時代的經濟亮點。政府公布多種政策扶持體育產業，在此背景下，H 公司在戶外產業發展中形成了自身的發展特點，即目前形成了長期的業務運營、不夠綜合的業務設置、以及相對薄弱的財務戰略管理。如何面對國內的行業競爭以及如何適應經濟金融全球一體化的大趨勢，如何促進內部改革和穩定的長期發展是各方目前關注的問題。在總結財務戰略管理的特點和影響的基礎上，H 公司應充分發揮其資金、品牌和聲譽優勢，根據戶外產業的整體實際情況和自身財務戰略現狀，積極應對行業挑戰。
本文對 H 公司財務戰略管理現狀、存在的問題進行分析總結。據本文研究，得出主要結論如下：
第一、對 H 公司財務戰略現狀進行分析，歸納出公司籌資、投資、收益分配的基本狀況，總結歸納影響公司財務戰略管理的因素。明確企業自身地位及應采取的財務戰略，權衡收益與風險，了解企業的發展潛力以及企業財務戰略的實施效率。
第二、重點通過 H 公司的主營業務、財務狀況、財務報表對公司的財務戰略進行評價，對公司資產、負債、現金流量進行說明，根據五年的財務數據情況制定財務戰略方針，可以看出公司財務戰略在開發新技術、資金管理、營運管理方面存在一些問題。
第三、從三個角度提出財務戰略優化建議：籌資方面加強公司資本運作，提高公司運營能力，完善公司預算管理機制；投資方面加大投資，提高企業核心競爭力，投資目標優化；收益分配方面采取派發略低的股利政策，制定長遠的收益分配方案，建立健全員工股權激勵機制，使公司收益分配與企業增值兩者實現新的平衡。
參考文獻（略）
第一章 企業財務戰略相關概念及理論基礎
第一節 相關概念
一、財務戰略的概念與分類
（一）財務戰略的概念
財務戰略是指在資金均衡流動的前提下，保證內外因素對資金的影響，進一步加強企業財務競爭優勢。為使企業財務計劃順利執行，同時保證資金具有一定的長期流動性。
在財務戰略中主要關注的是企業資金流動，財務戰略往往基于企業內外環境對資金流動的影響，在確保企業資金均衡有效運作的情況下實現整體戰略。
（二）財務戰略的分類
財務戰略是公司戰略的一部分，公司總是先有總體戰略，然后根據公司的整體戰略制定相應的財務戰略。
財務戰略分兩類：一類是日常管理中的財務，如固定資產管理和應收賬款管理;另一類是非日常融資，發生頻次不多但對公司影響重大。后一類與公司的戰略有關，是公司的財務戰略和公司的主要財務決策，在公司發展戰略中，具有十分重要的決策地位。
市場經濟主體下，商品、勞務等之間的價值交換通過貨幣體現，資金的流動方向在一定程度上體現企業的財務戰略現狀。本文劃分企業財務戰略是基于企業資金流動方向，主要有三方面的戰略：
1.籌資方面的戰略
企業融資方面的戰略：貨幣和資金流動從企業外部流向內部?；I資戰略主要基于企業的長期發展戰略，總體布局規劃，現階段面臨的內外部環境，企業融資來源和籌資計劃中的融資來源。例如，籌資戰略包括引入新股東，銀行貸款和公司債券發行。
2.投資方面的戰略
投資的財務戰略主要是指資金從企業內部流向企業外部的決策，企業是否根據內外部條件投資于重大項目和投資額度等。例如，購買工廠、購買汽車和開發新產品都是投資的財務戰略。公司的投資存在一定的風險，并且具有一定的資金成本。正確的投資在公司未來獲得高額回報，錯誤的投資可能會導致資金鏈的斷裂。
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第二節 相關理論基礎
一、公司戰略與財務戰略
“戰略”一詞來源希臘語，本義是對戰爭全局的謀劃和指導。
在現代市場經濟條件下，戰略對于企業潛力的發揮、目標的實現和應對不斷變化的外部環境具有十分重要的意義。戰略管理為企業提供了一套用于分析和管理企業與其所處環境之間關系的科學方法和工具。
（一）財務戰略從屬于和服務于公司戰略
財務戰略通常以資金的形式體現，因此財務戰略是公司戰略的一個組成部分，而且是相互包容的關系。財務戰略有其自身的特點，因此財務戰略管理系統是企業整體發展戰略中不可或缺的。
（一）財務戰略從屬于和服務于公司戰略
財務戰略通常以資金的形式體現，因此財務戰略是公司戰略的一個組成部分，而且是相互包容的關系。財務戰略有其自身的特點，因此財務戰略管理系統是企業整體發展戰略中不可或缺的。
（二）財務戰略是公司戰略中的一部分
公司戰略主要包括財務戰略、品牌戰略、投融資戰略、營銷戰略、人才開發戰略等，財務戰略對于公司戰略中的其它戰略來說,是最基本的一部分。
（三）財務戰略對公司戰略具有支持性、輔助性
第三章 H 公司財務戰略現狀分析 .............................. 46公司戰略主要包括財務戰略、品牌戰略、投融資戰略、營銷戰略、人才開發戰略等，財務戰略對于公司戰略中的其它戰略來說,是最基本的一部分。
（三）財務戰略對公司戰略具有支持性、輔助性
財務戰略對于公司戰略的實施有著十分重大的影響，資金在整個企業的運營中起著決定性作用，財務戰略滲透在企業的實施戰略中，與其它戰略既有差異又有關聯，而且也不是無條件服從企業。公司財務戰略的定位是公司戰略管理系統的重要組成部分，它必須以公司戰略管理的目標為基礎。
綜上，企業眾多職能戰略涵蓋財務戰略，關注企業戰略實施所依賴的資金這一關鍵資源。企業戰略能否成功實現，很大程度上取決于整個戰略期間是否有 相應的財務戰略保證充沛的資金配置。因此，財務戰略是企業戰略的關鍵因素，適當的財務戰略有利于企業取得核心競爭優勢，并最終保證企業戰略的順利實施。
.........................
第二章 H 公司財務戰略環境分析
第一節 企業概述
一、企業簡介
H 公司成立于 2000 年，專業從事戶外用品研發設計、生產、銷售。專注于提供高性價比的中檔戶外服裝，并為客戶提供健康、舒適的穿著體驗，產品涵蓋服裝、鞋品、裝備等各大品類。1999-2008 年，制定帳篷工藝標準，產品由裝備延伸到戶外服裝及登山鞋，打造全戶外產品系列。2018 年現已經推出童裝系列，同時公司不斷加強產品自主設計與開發、不斷拓寬營銷網絡建設。在此基礎上，將品牌文化和商品風格向時尚和生活方向延伸的差異化市場策略。
截止 2017 年底,公司營業收入 30.34 億，凈利潤 1.85 億，資產總額 32.85 億。2018 年度,公司繼續聚焦主業,深化協同,共實現營業總收入 19.92 億元，較上年同期減少 34.34%,凈利潤-1.82 億元,較上年同期減少 114.4%?，F經營品牌營銷網絡已遍布全國 200 多個大中城市,深耕中國大陸廣闊的二、三線城市，不斷形成系統的終端網絡布局，截至 2018 年 6 月公司目前在全國范圍內擁有線下店鋪總數 1439 家。公司以突出的銷售業績,在體育戶外用品陣營中都有 H 公司的位置。
綜上，企業眾多職能戰略涵蓋財務戰略，關注企業戰略實施所依賴的資金這一關鍵資源。企業戰略能否成功實現，很大程度上取決于整個戰略期間是否有 相應的財務戰略保證充沛的資金配置。因此，財務戰略是企業戰略的關鍵因素，適當的財務戰略有利于企業取得核心競爭優勢，并最終保證企業戰略的順利實施。
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第二章 H 公司財務戰略環境分析
第一節 企業概述
一、企業簡介
H 公司成立于 2000 年，專業從事戶外用品研發設計、生產、銷售。專注于提供高性價比的中檔戶外服裝，并為客戶提供健康、舒適的穿著體驗，產品涵蓋服裝、鞋品、裝備等各大品類。1999-2008 年，制定帳篷工藝標準，產品由裝備延伸到戶外服裝及登山鞋，打造全戶外產品系列。2018 年現已經推出童裝系列，同時公司不斷加強產品自主設計與開發、不斷拓寬營銷網絡建設。在此基礎上，將品牌文化和商品風格向時尚和生活方向延伸的差異化市場策略。
截止 2017 年底,公司營業收入 30.34 億，凈利潤 1.85 億，資產總額 32.85 億。2018 年度,公司繼續聚焦主業,深化協同,共實現營業總收入 19.92 億元，較上年同期減少 34.34%,凈利潤-1.82 億元,較上年同期減少 114.4%?，F經營品牌營銷網絡已遍布全國 200 多個大中城市,深耕中國大陸廣闊的二、三線城市，不斷形成系統的終端網絡布局，截至 2018 年 6 月公司目前在全國范圍內擁有線下店鋪總數 1439 家。公司以突出的銷售業績,在體育戶外用品陣營中都有 H 公司的位置。
二、公司組織架構
H 公司目前擁有在職員工 1721 人，創始股東 25 人，公司已建立了精干和高效的組織架構，配備了專業的各類人員，實現組織內的高效準確溝通，使組織擁有健康的機能，公司有效的組織結構和人員是執行公司財務戰略、實現公司財務目標的有力保障。公司人員的受教育程度情況：碩士以上 46 人，大學本科 340 人，大專 448，大專以下 887。（如圖 2.1、2.2 所示）
H 公司目前擁有在職員工 1721 人，創始股東 25 人，公司已建立了精干和高效的組織架構，配備了專業的各類人員，實現組織內的高效準確溝通，使組織擁有健康的機能，公司有效的組織結構和人員是執行公司財務戰略、實現公司財務目標的有力保障。公司人員的受教育程度情況：碩士以上 46 人，大學本科 340 人，大專 448，大專以下 887。（如圖 2.1、2.2 所示）
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第二節 H 公司財務戰略外部環境分析
一、宏觀環境—PEST 分析
（一）政治環境
政治環境：在國際金融危機影響下，世界加速進入經濟大動蕩、格局大調整、體系大變革的新階段。主要大國和新興力量抓緊調整內外政策，綜合國力競爭更加的激烈，中央積極推進經濟變革，不斷深化改革。整體發展穩定向好，這對處于機遇期的戶外行業尤為重要。
政府政策支持和加快基礎設施建設是戶外運動持續發展的基石。最近幾年內，政府出臺相關政策促進旅游產業和體育產業的發展，形成了對戶外產業發展的有力支撐。（如表 2.1 所示）。
一、宏觀環境—PEST 分析
（一）政治環境
政治環境：在國際金融危機影響下，世界加速進入經濟大動蕩、格局大調整、體系大變革的新階段。主要大國和新興力量抓緊調整內外政策，綜合國力競爭更加的激烈，中央積極推進經濟變革，不斷深化改革。整體發展穩定向好，這對處于機遇期的戶外行業尤為重要。
政府政策支持和加快基礎設施建設是戶外運動持續發展的基石。最近幾年內，政府出臺相關政策促進旅游產業和體育產業的發展，形成了對戶外產業發展的有力支撐。（如表 2.1 所示）。
為進一步發展體育產業和促進體育消費，國務院根據“加快體育產業發展，促進體育消費”發表了多項意見。不斷發展體育事業和產業是提高人民群眾身體素質和健康水平，不斷滿足人民群眾多樣性的必然要求。根據體育用品需求、增加就業、培育新的經濟增長點，政府不斷出臺各種規劃政策，如：水上、冰雪、山地、航空等方面的發展規劃。全民健身將升級為國家戰略，預計 2025 年體育產業將超過 50000 億。體育產業一直是經濟價值的洼地，覆蓋的領域相當的廣泛，預計未來會有很大的市場消費力。
（二）經濟環境
2019 年繼續實施積極的財政政策，是黨中央、國務院確定的宏觀政策導向。從目前的數據來看，投資增長放緩，尤其是短板行業，投資明顯不足。原因包括企業投資熱情低，政府基礎設施投資資金來源不足。 中國的財政收入保持穩定快速增長，這與穩定經濟表現的基本支撐是分不開的。除了企業盈利能力和償付能力提升外，新動能新產業的快速發展也擴大了稅基
隨著國民經濟總量的不斷增長，居民人均可支配收入也在不斷增加。中國居民人均可支配收入 2018 年達到 28228 元，比上年名義水平增長 8.7%，扣除價格因素后實際增長 6.5%。2005 年至 2016 年，中國人的工資水平增長了約 2.95 倍。在一系列政策的影響下，如增加國民可支配收入和縮小貧富差距，如進入新的經濟常態和收入倍增計劃，中國人的工資水平整體上升。在提高生產力的基礎上，建立了比較完善的社會福利制度，完善了國民福利待遇保障制度。
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2019 年繼續實施積極的財政政策，是黨中央、國務院確定的宏觀政策導向。從目前的數據來看，投資增長放緩，尤其是短板行業，投資明顯不足。原因包括企業投資熱情低，政府基礎設施投資資金來源不足。 中國的財政收入保持穩定快速增長，這與穩定經濟表現的基本支撐是分不開的。除了企業盈利能力和償付能力提升外，新動能新產業的快速發展也擴大了稅基
隨著國民經濟總量的不斷增長，居民人均可支配收入也在不斷增加。中國居民人均可支配收入 2018 年達到 28228 元，比上年名義水平增長 8.7%，扣除價格因素后實際增長 6.5%。2005 年至 2016 年，中國人的工資水平增長了約 2.95 倍。在一系列政策的影響下，如增加國民可支配收入和縮小貧富差距，如進入新的經濟常態和收入倍增計劃，中國人的工資水平整體上升。在提高生產力的基礎上，建立了比較完善的社會福利制度，完善了國民福利待遇保障制度。
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第一節 H 公司目前財務戰略分析 ............................... 46
一、籌資戰略 .................................. 46
二、投資戰略 ............................... 47
第四章 H 公司財務戰略的優化與保障措施 ............................. 52
第一節 H 公司財務戰略的優化 .......................... 52
一、籌資戰略的優化 ...................................... 52
二、投資戰略的優化 ..................................... 52
第四章 H 公司財務戰略的優化與保障措施
第一節 H 公司財務戰略的優化
一、籌資戰略的優化
（一）加強公司資本運作，提高公司運營能力
戶外運動企業以積極主動態勢融入資本市場，通過重組并購、直接籌資和間接籌資等方式予以擴充資本規模。利用資本市場提高企業的運營能力，完善戶外運動企業資源配置效率，優化企業的產品結構。
（二）完善公司的預算管理機制
公司應根據自身的業務發展方向，考慮相關國家的經濟和產業政策，并綜合各種因素。資金短缺和今年短缺的金額將得到解決，明年制定該公司的財務預算，以防止資金周轉問題。首先是制定財務預算指標。參考當前的經濟趨勢，基于公司歷史上最先進的水平和行業領先水平，分析和研究將影響財務指標變化的因素，加強科學預算管理機制分析，制定合適的財務預算指標體系。其次是加強企業財務預算控制。在每年年初，對財務預算指標進行分析研究，對各職能部門實施數據，進行橫向分解和縱向分解結合起來，實施科學的管理控制需要嚴格的檢查和評估指標，以形成合理有效的財務預算分析系統是確保財務預算指標得到正確實施的有效方式。最后是全面實施財務預算分析系統。并根據月度、季度、半年度和年度會計期間執行財務預算分析，通過比較問題確保財務指標在合理的目標范圍內，發展多元化融資渠道，逐步優化融資結構。
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結論
隨著國民生活水平的提高，戶外運動日益受到社會各界的普遍關注，參加戶外運動的人數呈逐年遞增的趨勢，戶外運動成為當今新時代的經濟亮點。政府公布多種政策扶持體育產業，在此背景下，H 公司在戶外產業發展中形成了自身的發展特點，即目前形成了長期的業務運營、不夠綜合的業務設置、以及相對薄弱的財務戰略管理。如何面對國內的行業競爭以及如何適應經濟金融全球一體化的大趨勢，如何促進內部改革和穩定的長期發展是各方目前關注的問題。在總結財務戰略管理的特點和影響的基礎上，H 公司應充分發揮其資金、品牌和聲譽優勢，根據戶外產業的整體實際情況和自身財務戰略現狀，積極應對行業挑戰。
本文對 H 公司財務戰略管理現狀、存在的問題進行分析總結。據本文研究，得出主要結論如下：
第一、對 H 公司財務戰略現狀進行分析，歸納出公司籌資、投資、收益分配的基本狀況，總結歸納影響公司財務戰略管理的因素。明確企業自身地位及應采取的財務戰略，權衡收益與風險，了解企業的發展潛力以及企業財務戰略的實施效率。
第二、重點通過 H 公司的主營業務、財務狀況、財務報表對公司的財務戰略進行評價，對公司資產、負債、現金流量進行說明，根據五年的財務數據情況制定財務戰略方針，可以看出公司財務戰略在開發新技術、資金管理、營運管理方面存在一些問題。
第三、從三個角度提出財務戰略優化建議：籌資方面加強公司資本運作，提高公司運營能力，完善公司預算管理機制；投資方面加大投資，提高企業核心競爭力，投資目標優化；收益分配方面采取派發略低的股利政策，制定長遠的收益分配方案，建立健全員工股權激勵機制，使公司收益分配與企業增值兩者實現新的平衡。
參考文獻（略）
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